Bilan des paiements et position extérieure globale de la Tunisie – 2023

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2023 BALANCE DES PAIEMENTS ET POSITION EXTERIEURE GLOBALE DE LA TUNISIE

D

BANQUE CENTRALE DE TUNISIE POLE STATISTIQUES ET ETUDES DIRECTION GENERALE DES STATISTIQUES

Sommaire

EVOLUTION DE L’ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE INTERNATIONAL ET DE LA

EN 2023

101

Liste des Tableaux

Liste des Figures

10

Abréviations

Liste des abréviations

Significations

INTRODUCTION

EVOLUTION DE L’ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE INTERNATIONAL ET DE LA CONJONCTURE NATIONALE

I. CONJONCTURE ECONOMIQUE INTERNATIONALE

La croissance mondiale a fait preuve d’une résilience relative en 2023 nonobstant les défis majeurs qui ont marqué l’environnement économique international notamment les répercussions du changement climatique, la poursuite du cycle de resserrement monétaire, l’accroissement des niveaux d’endettement et l’aggravation des tensions géopolitiques. Ainsi, la croissance mondiale n’a subi qu’un léger ralentissement revenant d’une année à l’autre de 3,6% à 3,3%, rythme qui s’avère nettement supérieur aux prévisions initiales. Par ailleurs, l’atténuation des risques inflationnistes sous l’effet du repli des cours des principaux produits de base et l’augmentation de l’offre de main-d’œuvre stimulée par des flux migratoires vers de nombreux pays développés, ont permis jusqu’à une certaine mesure de soutenir l’activité mondiale lors de l’année 2023. Cependant, il convient de souligner que les fortes disparités de croissance entre les pays et les régions en 2023 reflètent des réalités économiques souvent extrêmement complexes.

Figure 1: Evolution de la croissance économique réelle

Prévisions Source : FMI, World Economic Outlook Database, Octobre 2024 (PIB aux prix constants)

S’agissant de l’activité économique dans les pays développés , elle est revenue à 1,7% en 2023 (contre +2,9% une année auparavant), à la suite de la forte décélération de l’activité économique de la Zone Euro (+0,4% en 2023 contre +3,3% en 2022). Cette décélération reflète le renchérissement du coût du crédit à la suite de la hausse des taux d’intérêt et la baisse des exportations, affectées par la faible demande extérieure, notamment américaine et chinoise. En particulier, l’activité économique en Allemagne a connu une légère récession (-0,3% contre +1,4% une année auparavant) qui trouve son origine dans le fléchissement de la consommation privée en raison de l’envolée des taux d’intérêt et le fort ralentissement du secteur de la construction et de l’industrie manufacturière. Quant à la croissance en Italie, elle a accusé un fort ralentissement (+0,7% en 2023 contre +4,7% en 2022), sous l’effet de la

INTRODUCTION

réduction des mesures de rénovation énergétiques Superbonus 1 , qui avait, durant les deux dernières années, fortement soutenu la construction, et ce, outre l’impact croissant du resserrement monétaire sur les entreprises. De son côté, la croissance de l’activité économique en France a reculé à +1,1% en 2023 (contre +2,6% en 2022) suite essentiellement à la baisse de la consommation des ménages et le ralentissement de l’investissement des entreprises. Dans le même sillage, la croissance économique au Royaume Uni s’est considérablement ralentie pour ne progresser que de +0,3% (contre +4,8% en 2022), soit le taux le plus faible depuis 2009 et ce en raison d’une politique monétaire très restrictive et le recul de la consommation des ménages. S’agissant des Etats-Unis , sa croissance économique s’est montrée résiliente en 2023 (+2,9% contre +2,5% en 2022), tirée par la consommation privée, principal moteur de l’économie américaine, et par l’amélioration de l’investissement soutenu par un essor de l’activité de construction d’usines et de bâtiments. Quant au Japon , son PIB a progressé à un rythme plus accéléré que celui de l’année 2022 (+1,7% contre +1,2% en 2022) grâce notamment à la relance des investissements privés et à la reprise de la consommation.

Pour l’activité économique dans les pays émergents et en développement , elle a démontré dans l’ensemble une solidité (+4,4% en 2023 contre +4% en 2022), qui s’explique essentiellement par le rebond de l’activité économique en Chine (+5,2% contre +3% en 2022), à la suite de la normalisation de la demande intérieure après la crise pandémique et aux mesures d’assouplissement monétaire et budgétaire prudentes et favorables mises en place. Semblablement, l’ Inde a enregistré une progression de son PIB de 8,2% (contre +7% un an plus tôt), faisant d’elle l’économie la plus dynamique au monde en 2023. Cette croissance a été tirée par le secteur industriel en liaison surtout avec les effets d’entraînement du programme d’investissement public dans les infrastructures. S’agissant de l’activité économique en Russie, elle a réussi à se redresser en 2023 (+3,6% contre -1,2% en 2022) en dépit des répercussions de son conflit avec l’Ukraine. Le sursaut de l’économie russe s’explique particulièrement par l’abondance de la production agricole.

Quant à la région du Moyen-Orient et de l’Afrique du Nord (MENA) , sa croissance a subi un fort ralentissement pour être ramenée à 1,9% en 2023 (contre +5,5% une année auparavant), sous l’effet du déclenchement du conflit au Moyen-Orient qui a considérablement freiné l’activité touristique de la région, auquel s’ajoutent les difficultés du secteur privé notamment des pays importateurs de pétrole, la baisse de la production pétrolière et les tensions inflationnistes.

1 Le « Superbonus » pour la rénovation des bâtiments, dont l’objectif est d’inciter à la rénovation des bâtiments et à l’amélioration de l’efficacité énergétique, a été introduit en mai 2020 dans le cadre du « décret de relance » adopté à la suite de la pandémie de coronavirus pour relancer l’économie italienne. Dans le cadre de ce dispositif, les propriétaires pouvaient obtenir une prise en charge de 110% des dépenses de rénovation par le gouvernement.

Tableau 1: Evolution de la croissance économique dans le monde

(En %)

Données prévisionnelles. Source : FMI, World Economic Outlook Database, Octobre 2024

Selon les prévisions du Fonds Monétaire International 1 , la croissance mondiale devrait se stabiliser autour de 3,2% en 2024 et 2025. Ces prévisions se fondent sur les hypothèses de la poursuite des politiques monétaires restrictives, du retrait des mesures de soutien budgétaire mises en place pour atténuer les répercussions de la crise sanitaire et du risque d’une intensification des tensions géopolitiques.

Concernant le volume des échanges mondiaux de biens et services , il a connu un net ralentissement pour n’évoluer que de 0,8% en 2023 (contre +5,7% en 2022). Ce trend baissier trouve son origine dans plusieurs facteurs défavorables en rapport essentiellement avec les perturbations du trafic maritime causées par les phénomènes climatiques et l’aggravation des tensions géopolitiques, la fragmentation géoéconomique et l’augmentation des barrières commerciales. Selon le FMI, les échanges devraient se redresser progressivement en 2024 et 2025, grâce notamment à une inflation modérée et à la baisse des taux d’intérêt, qui sont de nature à soutenir la demande mondiale. Toutefois, l’accentuation des conflits régionaux et la poursuite des tensions géopolitiques constituent des risques majeurs pour les échanges commerciaux dans le monde.

1 Perspectives de l’économie mondiale, octobre 2024.

Figure 2 : Evolution du volume du commerce mondial de biens et services

Après la flambée enregistrée en 2022, les prix internationaux des produits de base ont accusé un fléchissement qui s’explique principalement par la normalisation progressive des chaînes d’approvisionnement mondiales et la dissipation des inquiétudes relatives à une éventuelle crise énergétique en Europe. En conséquence, l’indice global des prix des produits de base a chuté de 24,2% en 2023 (contre +41,3% en 2022), soit la plus forte baisse enregistrée depuis la crise sanitaire. Cette baisse a été généralisée, touchant principalement les prix des engrais chimiques (-34,9% contre +54,8% en 2022), de l’énergie (-29,9% contre +60% en 2022), et, dans une moindre mesure, les prix des métaux et minerais (-9,6% contre -1,2% en 2022) et ceux des produits agricoles (-7,2% contre +10,7% en 2022).

En particulier, le repli des prix des produits de base, notamment ceux de l’énergie a bénéficié aux termes des échanges des pays avancés, qui se sont améliorés (+0,7% en 2023 contre -1,7% en 2022) contre une détérioration de ceux des pays émergents et en développement (-0,8% en 2023 contre +1,5% en 2022).

Pour sa part, l’ inflation mondiale est revenue à 6,7% en 2023 (contre +8,6% en 2022). Cette décélération cache, toutefois, des rythmes d’évolution différents selon les groupes de pays. En effet, l’atténuation de l’inflation a été plus prononcée dans les pays avancés , passant de +7,3% en 2022 à +4,6% en 2023. En particulier, l’inflation dans la Zone Euro a reculé, d’une année à l’autre, de +8,4% à +5,4%, tirée principalement par celle de l’Allemagne (de +8,7% à +6%), l’Italie (de +8,7% à +5,9%) et, à un moindre degré, la France (de +5,9% à +5,7%). Également, l’inflation au Royaume-Uni s’est inscrite en baisse pour revenir à +7,3% en 2023 (contre +9,1% une année auparavant). Quant à l’inflation aux États-Unis, elle a été nettement maîtrisée (+4,1% en 2023 contre un pic de +8% en 2022) suite notamment à la politique monétaire restrictive menée par la Fed et à la normalisation des chaînes 1 d’approvisionnement de l’économie américaine. Le taux d’inflation au Japon s’est au contraire accéléré pour passer de +2,5% en 2022 à +3,3% en 2023, soit son plus haut niveau depuis 1982, et ce en relation avec la faiblesse de la monnaie nipponne. Parallèlement, le taux d’inflation des pays émergents et en développement a connu une baisse moins accentuée pour revenir à +8,1% en 2023 (contre +9,6% une année auparavant). Par pays, la progression des prix à la consommation s’est ralentie passant de +6,7% à +5,4 en Inde, de +13,7% à +5,9% en Russie et de +9,3% à +4,6% au Brésil. De son côté, la Chine a constitué une exception avec un taux d’inflation faible, soit +0,2% seulement en 2023 (contre +2% une année auparavant), marquant ainsi une tendance à la déflation suite à la baisse des prix des produits alimentaires qui s’est conjuguée à l’affaiblissement de la demande.

Concernant les paiements extérieurs , le rétablissement des chaînes d’approvisionnement en 2023 a contribué significativement au redressement du solde courant, particulièrement des pays développés , passant d’un déficit de -0,4% du PIB en 2022 à un excédent de +0,2% du PIB. Pour la zone euro, le solde courant a connu une amélioration notable, passant d’un déficit de 45 milliards de dollars ou -0,3%

1 Pour lutter contre l’inflation, la Réserve fédérale a relevé ses taux à onze reprises entre mars 2022 et juillet 2023.

du PIB en 2022 à un excèdent de 249 milliards de dollars ou +1,6% du PIB en 2023, tirée principalement par l’expansion de l’excèdent courant de l’Allemagne, (+279 milliards de dollars soit +6,2% du PIB contre +174 milliards de dollars et +4,2% du PIB en 2022) .Parallèlement, le déficit courant structurel de la France s’est légèrement contracté revenant à -30 milliards de dollars ou -1% du PIB en 2023 (contre -33 milliards de dollars ou -1,2% du PIB en 2022). Pour les États-Unis, le déficit courant s’est allégé de 107 milliards de dollars pour revenir à -905 milliards de dollars en 2023, soit -3,3% du PIB, en corrélation avec la hausse de l’épargne privée, la reprise progressive des voyages internationaux et la réorientation de la consommation vers les services au détriment des biens durables. En revanche, la balance courante des pays émergents et en développement a dégagé en 2023 un excédent en net repli par rapport à 2022, pour revenir à +279 milliards de dollars, soit +0,6% du PIB (contre +706 milliards de dollars et +1,7% du PIB en 2022). Ce recul s’explique essentiellement par la baisse de l’excédent courant chinois (de +2,5% en 2022 à +1,4% en 2023) suite à l’affaiblissement de la demande mondiale et de celui de la Russie (de +10,5% en 2022 à +2,5% en 2023) sous l’effet du recul des prix des matières premières, notamment énergétiques. Quant au déficit courant de l’Inde, il s’est atténué (de -2% en 2022 à -0,7% en 2023) grâce essentiellement à la hausse des exportations des services.

Tableau 2 : Evolution du solde courant

(

En % du PIB)

*Données prévisionnelles

.

Source : FMI, World Economic Outlook Database, Octobre 2024

Les flux d’investissements directs étrangers (IDE) ont accusé une légère baisse en 2023 (-1,8%) pour revenir à 1.332 milliards de dollars et ce, pour la deuxième année consécutive. Ce repli est principalement attribué à la fragmentation géoéconomique, aux incertitudes sur les perspectives économiques et au durcissement des conditions de financement qui ont pesé sur les opérations de financement de projets internationaux et sur les fusions et acquisitions transfrontalières. Sur un autre plan, les risques liés à une dépendance excessive envers des sources d’approvisionnement uniques ou éloignées ont poussé les grandes firmes multinationales à revoir leurs stratégies d’investissement et d’implantation qui sont désormais alignées sur les grands projets de production de semi-conducteurs et d’électronique, des énergies renouvelables et de la production de batteries électriques. Dans les économies avancées , les flux d’IDE entrants ont augmenté de 9% pour s’élever à 464 milliards de dollars en 2023, soit 34,9% du total des IDE mondiaux (contre 426 milliards de dollars en 2022, et 31,4% respectivement). En particulier, les IDE au profit des pays européens se sont notablement redressés pour s’établir à 16 milliards de dollars (contre des sorties nettes de 106 milliards de dollars

une année auparavant) suite essentiellement à la hausse des flux d’IDE destinés à l’Allemagne (+37%) et à la Belgique (+98,3%). En revanche, les flux d’IDE au profit des Etats-Unis ont diminué de 6,4% pour être ramenés à 311 milliards de dollars en relation avec la réduction de 40% de la valeur des fusionsacquisitions transfrontalières, qui est revenue à 81 milliards de dollars suite, essentiellement, à la baisse de la valeur des transactions dans le secteur des technologies de l’information et de la communication (TIC). S’agissant des flux d’IDE destinés aux pays émergents et en développement , ils ont diminué de 6,7% pour s’établir à 867 milliards de dollars, soit 65,1% du total des flux d’IDE mondiaux, et ce en relation avec la baisse des flux d’IDE destinés aux pays asiatiques, notamment la Chine (-13,6%) et l’Inde (-42,9%). Malgré ces évolutions mitigées, l’IDE demeure la principale source de financement extérieur pour les économies en développement, représentant 44% du total des entrées financières en 2023.

Tableau 3: Evolution des flux d’investissements directs étrangers

(En milliards de Dollars)

Source: UNCTAD, World Investment Report, Juin 2024

Sur les marchés de change internationaux , le dollar américain s’est déprécié de 3,2% vis-à-vis de l’euro à la clôture de l’année 2023, en raison de la divergence des politiques monétaires entre la Fed et la Banque Centrale Européenne. La devise américaine s’est également dépréciée de 0,9% vis-à-vis de la livre sterling. Cependant, le dollar américain s’est renforcé de 7,8% par rapport au yen japonais, en raison du maintien par la Banque du Japon de sa politique monétaire accommodante. Pour ce qui est des monnaies des principales économies émergentes, et à l’exception du real brésilien qui s’est apprécié de 3,2%, elles se sont inscrites en repli vis-à-vis du dollar américain (-5,1% pour le renminbi chinois, -4,9% pour la roupie indienne, -29,1% pour la livre turque et -20,3% pour le rouble russe).

En ce qui concerne les marchés boursiers internationaux , ils ont connu en 2023 une forte hausse, comme en témoigne l’indice composite « MSCI World » qui s’est accru de 19,8%. Cette euphorie des marchés a été soutenue par l’atténuation des craintes d’une récession mondiale, notamment grâce à la résilience de l’économie américaine, et par les anticipations de baisse des taux d’intérêt motivées par la

décélération du rythme de l’inflation. La plupart des principales bourses européennes ont réalisé des gains significatifs durant l’année 2023, notamment celles de Francfort, de Paris et d’Amsterdam, dont les indices boursiers ‘DAX’, ‘CAC 40’ et ‘AEX’ ont clôturé l’année en nette progression de +20,3%, +16,5% et +14,2%, respectivement. De son côté, l’indice phare de la place de Londres ‘FTSE 100’ a également réussi à clôturer l’année en hausse de +3,8%. Quant aux indices boursiers américains, ils ont affiché une tendance haussière en 2023, avec l’augmentation du Dow-Jones de +13,7%, et du Nasdaq de +43,4%. Pour ce qui est des marchés asiatiques , les performances étaient plutôt mitigées. Si les bourses du Japon et de la Corée du Sud ont réalisé des performances positives (+28,8% et +24,6% respectivement), la tendance était plutôt baissière pour les bourses chinoises, avec -6,6% pour la bourse de Shenzhen et -3,7% pour celle de Shanghai qui continue à subir les répercussions de la crise immobilière.

II. CONJONCTURE ECONOMIQUE NATIONALE

À l’échelle nationale, l’activité économique a montré en 2023 des signes d’essoufflement, qui se sont traduits par une stagnation de la croissance (contre +2,7% en 2022) en relation avec la nette contraction de la valeur ajoutée du secteur agricole (-16,1% en 2023 contre +1,9% en 2022), sous l’effet des conditions climatiques défavorables. De son côté, la croissance du secteur des industries manufacturières a connu une forte décélération (+0,5% en 2023 contre +5,9% une année auparavant), notamment celle des filières exportatrices, en raison de la baisse de la demande extérieure émanant essentiellement des principaux pays partenaires de la Zone Euro. Particulièrement, le secteur du textile et de l’habillement a été nettement affecté (+0,1% en 2023 contre +16,8% une année auparavant) et dans une moindre mesure celui des industries mécaniques et électriques (+5,8% en 2023 contre +8,4% en 2022). D’un autre côté, l’épuisement naturel de plusieurs gisements et la régression des investissements dans ce secteur ont induit à l’affaiblissement de l’activité de l’extraction pétrolière et gazière, (-1,8% contre -12,5% une année auparavant). Concernant la valeur ajoutée des services, elle a été soutenue par la performance du secteur de l’hébergement, l’hôtellerie et la restauration qui a enregistré la hausse la plus prononcée, soit +12,8% en 2023, grâce à la reprise de la demande mondiale en matière de tourisme et de voyages.

Par ailleurs, la demande intérieure 1 a accusé une régression de 7,3%, traduisant l’essoufflement de ses principales composantes, à savoir la consommation et l’investissement. En effet, la consommation nationale a poursuivi son ralentissement en 2023 (+1,4% contre +1,7% une année auparavant), affectée par le ralentissement de la consommation privée (+1,5% contre +1,8% en 2022), la décélération de la FBCF (+0,5% en 2023 contre +2,3% une année auparavant) et la stagnation en 2023 de la consommation publique à ses niveaux de 2022, soit +1,1%, en rapport avec la rationalisation des dépenses publiques.

Source : BCT- Ministère des FinancesMinistère de l’Economie et de la Planification et l’INS.

(1) Selon (SCN 2008 et Base 2015).

Prévisions

1 En termes constants.

INTRODUCTION

En ce qui concerne l’inflation, elle a connu une relative détente pour revenir à 8,1% à la fin de l’année 2023, en termes de glissement annuel (contre +10,1% une année auparavant). Cette tendance est principalement alimentée par les résultats de la politique monétaire vigilante mise en place par la Banque Centrale de Tunisie durant toute l’année 2023 et soutenue, notamment, par la baisse des prix 1 internationaux des produits de base et des matières premières ainsi que le gel des prix de certains produits administrés. Cette évolution a concerné, principalement, les prix des produits manufacturés (+7,0% contre +10,2% en décembre 2022), ceux des produits alimentaires (+12,3% contre +14,6%) et, à moindre degré les prix des services (+6,1% contre +6,7%). S’agissant de l’inflation sous-jacente, l’accroissement des prix hors produits frais et encadrés, a enregistré une décélération en décembre 2023 (en glissement annuel), pour se situer à 8,5% (contre 9,3% en décembre 2022).

Sur le marché de change , le dinar a connu, en 2023 en termes de moyennes annuelles une dépréciation de 2,9% face à l’euro et une quasi-stagnation (+0,1%) à l’égard du dollar américain, tandis qu’il s’est apprécié de 6,2% vis-à-vis du yen japonais.

Figure 3 : Evolution du Dinar par rapport aux principales devises

En matière de finances publiques , le déficit budgétaire hors privatisation, dons et revenus confisqués s’est légèrement réduit en 2023, pour revenir à -7,4% du PIB (contre -7,9% en 2022). Cependant, en valeur, il a augmenté de 2,4%, s’élevant à -11,3 milliards de dinars. Cette évolution s’explique par une augmentation des ressources propres de l’État (+7,3%) à un rythme plus rapide que celui des dépenses (+6,4%).

S’agissant de l’évolution des paiements extérieurs , elle a porté la marque de la nette réduction du déficit de la balance courante, qui s’est établi à -3,5 milliards de dinars, soit -2,3% du PIB, (contre -12,3 milliards et -8,8% en 2022). Cette forte amélioration est principalement due à la réduction du déficit de la balance des biens (FOB/FOB) 2 , passant de -33 milliards de dinars en 2022 à -28,1 milliards en 2023. Parallèlement, les recettes des services ont significativement augmenté (+23,9%), grâce notamment au renforcement des recettes du secteur touristique (+27,7%), et à la résilience des transferts des Tunisiens résidant à l’étranger qui ont atteint 8,8 milliards de dinars. Pour le compte financier , il a affiché un besoin de financement de 1,3 milliard de dinars en 2023 (contre 9,1 milliards en 2022) en relation principalement avec la forte diminution du solde débiteur des investissements de portefeuille

1 La loi n° 2016-35 du 25 Avril 2016 portant fixation du statut de la Banque Centrale a attribué à la banque pour objectif principal d’assurer la stabilité des prix.

2 Compte tenu des traitements et des ajustements statistiques effectués sur les données douanières et ce, conformément aux exigences du MBP6 du FMI (reclassements et passage de la version FOB-CAF à FOB-FOB).

INTRODUCTION

et autres investissements (-2.368 MDT contre -6.758 MDT l’année précédente) et la consolidation des avoirs de réserve de 3.371 MDT en 2023, portant les avoirs nets en devises à 26.408 MDT, soit l’équivalent de 120 jours d’importation contre 22.949 MDT et 100 jours d’importation à la fin de 2022.

Concernant le taux d’endettement extérieur à long terme (LT) , il s’est replié de 4,4 points de pourcentage pour revenir à 52,1% du RNDB, notamment sous l’effet conjugué du repli des mobilisations des emprunts extérieurs à LT de 18,5% et la hausse des remboursements du principal de la dette extérieure à long terme (+34,4% en 2023). De son côté, le coefficient du service de la dette extérieure à LT en pourcentage des recettes courantes a progressé de 2,3 points de pourcentage pour se situer à 16,2% en 2023.

PAIEMENTS EXTERIEURS DE LA TUNISIE

EVOLUTION DES PRINCIPAUX INDICATEURS DES PAIEMENTS EXTERIEURS DE LA TUNISIE EN 2023

Mrds dinars : milliards de dinars.

• 1 Selon la méthodologie adoptée par l’Institut National de la Statistique dans ses publications relatives au commerce extérieur, conformément aux recommandations du manuel des statistiques du commerce international de marchandises (SCIM2010).

PAIEMENTS EXTERIEURS DE LA TUNISIE

I. APERÇU GENERAL

Le secteur extérieur a évolué, au cours de l’année 2023, dans un environnement économique international difficile, marqué par l’accentuation des tensions géopolitiques, les risques dus au changement climatique et la persistance des répercussions des crises successives. Parallèlement, la croissance économique a été accablée dans la plupart des pays par la persistance des pressions inflationnistes et ce, en dépit de la détente de la majorité des cours internationaux des produits de base.

De sa part, la conjoncture économique nationale s’est fortement ressentie de l’atonie de l’activité mondiale, notamment celle des principaux pays de la Zone Euro, impactant notablement la demande de produits manufacturiers qui représentent le potentiel d’exportation le plus important. Aussi, la poursuite de l’amenuisement des ressources énergétiques a réhaussé le déficit commercial de ce secteur à un niveau toujours excessif, malgré une légère contraction par rapport à 2022. Cependant, la balance alimentaire s’est notablement redressée, dégageant un déficit infime par rapport à ceux enregistrés auparavant, tirant profit, principalement, de l’expansion de la valeur des expéditions d’huile d’olive tirée par la flambée des prix. Parallèlement au fort allègement du déficit commercial, la reprise confirmée des flux en devises générés par l’activité touristique et le maintien des transferts des Tunisiens résidents à l’étranger à un niveau appréciable ont permis d’abaisser le déficit courant, rapporté au PIB, à un niveau soutenable, jamais réalisé depuis 2007.

Dans ce contexte, la balance courante s’est soldée, en 2023, par un déficit en net repli pour revenir à 2,3% du PIB (contre -8,8% une année auparavant). De son côté, le compte financier a dégagé un besoin de financement de 1,3 milliard de dinars en 2023 (contre un besoin de 9,1 milliards de dinars en 2022) qui s’explique, essentiellement, par le fort déclin du solde débiteur « des investissements de portefeuille et autres investissements » (-2.368 MDT contre -6.758 MDT une année auparavant) et la consolidation des avoirs de réserve (+3.371 MDT) en 2023, corrélativement avec le raffermissement des avoirs nets en devises (26.408 MDT, soit l’équivalent de 120 jours d’importation, au terme de l’année 2023, contre 22.949 MDT et 100 jours d’importation, respectivement, à la fin de l’année 2022).

Figure 4 : Evolution des principaux soldes de la balance des paiements

Tableau 5 : Principaux soldes de la balance des paiements

(En MDT sauf indication contraire)

Telles que présentées dans ce rapport, la BP et la PEG de la Tunisie sont établies selon la sixième édition du manuel de la balance des paiements et de la position extérieure globale du FMI (MBP6) .

II. BALANCE COURANTE

Le déficit courant s’est nettement replié en 2023 pour revenir à -3.484 MDT, soit 2,3% du PIB, contre -12.315 MDT et 8,8%, respectivement, une année auparavant. Ce résultat trouve son origine dans la contraction du déficit de la balance des biens et services pour revenir à -6.880 MDT (contre -16.150 MDT une année auparavant) en relation avec la régression du déficit de la balance des biens (FOBFOB) (-28.100 MDT contre -32.989 MDT une année auparavant) qui s’est couplée avec la consolidation de l’excédent de la balance des services (+21.220 MDT contre +16.839 MDT une année auparavant). Toutefois, l’excédent de la balance des revenus (primaire et secondaire) s’est inscrit en repli (+3.396 MDT en 2023 contre +3.835 MDT une année auparavant).

Tableau 6 : Evolution des principaux soldes des paiements courants

( En MDT, sauf indication contraire)

• (1) Variations en MDT.
• (2) Variations en points de pourcentage.
• (3) ex : extérieure.

S’agissant du déficit de la balance des biens et services , il a enregistré une nette contraction pour revenir à -6.880 MDT en 2023 (contre -16.150 MDT en 2022). Ce résultat est attribuable principalement à l’amélioration des crédits à ce titre de 14,3% pour s’élever à 61.307 MDT alors que les débits ont accusé une légère baisse (-2,3%) pour revenir à 68.186 MDT.

PAIEMENTS EXTERIEURS DE LA TUNISIE

De son côté, le ratio de couverture du déficit commercial (FOB-FOB) par les recettes touristiques et les revenus du travail 1 s’est davantage renforcé pour se situer à 56% en 2023 (contre 41,8% en 2022).

Figure 5 : Evolution du taux de couverture du déficit commercial (FOB-FOB) par les recettes touristiques et les revenus du travail

a) Echanges commerciaux

La balance commerciale des biens (FOB-FOB), selon la méthodologie préconisée par le MBP6 1 , a dégagé un déficit de 28.100 MDT, en 2023, en contraction de 4.889 MDT par rapport à celui de 2022, sous l’effet de la baisse des importations de 6,1% et la hausse des exportations de 4,7%. Il est à signaler que la quasi-totalité des échanges de biens a été réalisée dans le cadre des « marchandises générales », alors que le reliquat a concerné les transactions de « négoce international » et de « l’or non monétaire » .

1 Les revenus du travail englobent les envois de fonds des travailleurs Tunisiens à l’étranger (revenu secondaire) et la rémunération des salariés (revenu primaire).

Tableau 7 : Evolution des échanges commerciaux (Optique balance des paiements)

(En MDT sauf indication contraire)

(1) Variation en MDT. Source : BCT et INS

Analysée selon l’approche statistique basée sur les mouvements du stock des ressources matérielles, la 1 balance commerciale (FOB/CAF) s’est soldée par un déficit qui s’est contracté de 8 .162 MDT ou 32,4% en 2023 pour revenir à 17.069 MDT. Cette situation résulte de l’effet conjugué de la baisse des importations (-4,4%) et la hausse des exportations (+7,9%) entrainant ainsi une amélioration du taux de couverture de 8,9 points de pourcentage pour s’élever à 78,4%.

Figure 6 : Evolution des échanges commerciaux (2013-2023)

Source : INS

(1) Selon la méthodologie adoptée par l’Institut National de la Statistique dans ses publications relatives au commerce extérieur conformément aux recommandations du manuel des statistiques du commerce international de marchandises (SCIM2010): « les statistiques du commerce international de marchandises enregistrent tous les produits qui augmentent ou diminuent le stock des ressources matérielles d’un pays en entrant sur son territoire économique (importations) ou en le quittant (exportations) » et « les biens à transformer avec ou sans changement de propriété ».

Tableau 8 : Principaux indicateurs du commerce extérieur

(En MDT sauf indication contraire)

Source : INS

L’analyse de la balance commerciale par groupe de produits au cours de 2023 fait ressortir une nette amélioration de la balance alimentaire (-211 MDT contre -1.992 MDT une année auparavant) profitant principalement du repli des cours internationaux des principaux produits de base alimentaires 1 et de l’affermissement de la valeur des exportations d’huile d’olive.

Corrélativement, le déficit énergétique s’est replié de 8,5% (-10.566 MDT à -9.666 MDT) en lien avec la baisse des importations de 10,8% sous l’effet de la chute des cours internationaux de l’énergie qui s’est 2 conjuguée au repli de la demande de produits énergétiques de 3% . Parallèlement, les déficits de la balance 3 des matières premières et demi-produits et de celle des biens d’équipement se sont contractés de 3.411 MDT et 718 MDT respectivement par rapport à 2022 pour se situer à 6,4 milliards de dinars et 1,9 milliard de dinars. Quant à la balance des biens de consommation, elle a enregistré un excédent de 1.083 MDT (contre un déficit de 270 MDT une année auparavant).

Figure 7 : Evolution des soldes des balances énergétique, alimentaire et des biens de consommation

Tableau 9 : Evolution des échanges commerciaux au cours de l’année 2023

(En MDT sauf indication contraire)

(1) Variation aux prix constants calculée selon les indices des prix de l’année de base 2015. Source : BCT et INS

Evalués aux prix constants , les échanges commerciaux ont enregistré, en 2023, une progression pour les exportations (+1,2%) et une baisse des importations (-6%). De leur côté, les termes de l’échange se sont consolidés de 4,7% sous l’effet d’une hausse plus accentuée des prix à l’export que ceux à l’import, (+6,6% et +1,7% respectivement).

Source : BCT et INS

PAIEMENTS EXTERIEURS DE LA TUNISIE

L’analyse de l’évolution des exportations par secteur d’activité fait apparaitre la poursuite de la décélération des ventes du secteur des industries manufacturières (+11,7% contre +17,4% une année auparavant) qui a touché la branche des textiles, habillements et cuirs (+6,9% contre +21,9%) et les autres industries manufacturières (+4,5% contre +22,9%) alors que celles du secteur des industries mécaniques et électriques se sont légèrement accélérées (+15,9% contre +14,1%).

Pour les expéditions du secteur de l’agriculture et des industries agroalimentaires, elles ont augmenté de 17,8% sous l’effet principalement de la forte hausse de la valeur des ventes d’huile d’olive (+52,4%) pour s’élever à 3.813 MDT profitant de l’accroissement des prix moyens à l’export en Euro (+ 54,5%) alors que les quantités se sont inscrites en baisse (-5,4%). Quant aux exportations des secteurs des industries extractives, elles ont affiché dans l’ensemble une régression de 20,4%, en particulier, celles des mines, phosphates et dérivés qui ont régressé de 25,8% suite au repli des prix de ces produits sur les marchés internationaux affectant notablement les ventes de D.A.P (-15,3%) et de superphosphates (-46,9%). Pour les exportations du secteur de l’énergie, elles se sont repliées de 16,2% en relation avec la baisse des produits raffinés de pétrole (-29,5%).

Tableau 11 : Evolution des échanges commerciaux par groupe de produits

(En MDT, sauf indication contraire)

Source : INS

Au niveau des importations, à l’exception des biens d’équipement et ceux de consommation qui ont enregistré des augmentations respectives de 2,9% et 1,8%, les autres groupes de produits ont affiché un repli. En particulier, les achats des produits alimentaires ont diminué de 6,2% en lien essentiellement avec la contraction des approvisionnements en produits céréaliers de 12% sous l’effet de la baisse des prix moyens internationaux de 19% 1 alors que les quantités importées se sont accrues de 10,3%. En revanche, les approvisionnements en sucre ont nettement progressé (+49,6%), en relation avec l’augmentation des quantités et du prix moyen de 32% et 13,3% respectivement.

De leur part, les achats des produits énergétiques se sont repliés de 10,8% pour concerner le pétrole brut (-36%) et dans une moindre ampleur les produits raffinés (-11,7%) alors que les achats de gaz naturel se sont inscrits en progression (+8,4%).

1 Selon les chiffres du FMI.

PAIEMENTS EXTERIEURS DE LA TUNISIE

D’un autre côté, le ralentissement de l’activité économique à l’échelle nationale a induit à la baisse des importations des matières premières et demi-produits (-7,3%) et la décélération de celles des biens d’équipement (+2,9% et contre +12,3% une année auparavant).

S’agissant des achats des biens de consommation, ils ont connu un ralentissement (+1,8% contre +13,7% en 2022), sous l’effet principalement de la baisse des achats des produits de textiles et habillements (-4,4%) et des pièces détachées de voitures (-14,3%) contre une hausse des importations des voitures de tourisme (+3,2%) et des produits pharmaceutiques (+5,4%).

Tableau 12 : Evolution des échanges commerciaux par régime

(1)

Variation en MDT. Source :INS

L’analyse des échanges commerciaux par régime fait montrer une contraction du déficit commercial sous le régime général de 3.713 MDT pour revenir à -35 milliards de dinars en relation avec la baisse des importations à un rythme plus important que celui des exportations (-6,6% et -0,4% respectivement). Au niveau du régime offshore , l’évolution des échanges commerciaux a porté la marque de la poursuite de la progression des exportations à un rythme nettement plus prononcé que celui des importations (+11,7% et +0,5% respectivement). L’excédent commercial sous ce régime s’est ainsi consolidé de 4.450 MDT pour s’élever à 17.967 MDT.

Par ailleurs, la contraction du déficit commercial de plus de 8.162 MDT a pour origine, principalement, l’effet prix net positif estimé à 8.206 MDT résultant pour l’essentiel du repli des prix à l’import (-9.266 MDT). Quant à l’effet volume net, il a eu un impact négatif minime d’environ 85 MDT.

Tableau 13 : Variation des échanges commerciaux par type d’effet en 2023 par rapport à 2022

(En MDT)

Source : INS

b) Balance des services

La balance des services a dégagé un excédent en nette consolidation pour s’élever à 21.220 MDT en 2023 (contre +16.839 MDT en 2022). Ce résultat est attribuable principalement à la consolidation de l’excédent des services de fabrication fournis sur des intrants physiques détenus par des tiers (+2.971 MDT) et celui des voyages (+1.349 MDT). De son côté, la balance des transports a dégagé un déficit qui a quasiment stagné (-3 MDT). Quant aux autres postes des services, l’excédent global s’est inscrit en légère hausse (+64 MDT).

Figure 8 : Evolution des crédits et des débits de la balance des services

En particulier, les services de fabrication fournis par les entreprises tunisiennes sur des intrants physiques détenus par des tiers 1 se sont affermis de près de 3 milliards de dinars pour se situer à 14,4 milliards de dinars en 2023. Ce résultat s’explique par l’accroissement des exportations des produits ayant subi une transformation (+11,3%) pour atteindre 35,1 milliards de dinars en 2023, soit 56,5% des exportations totales (FOB) , composées dans leur quasi-totalité de produits manufacturés. De leur part, 2 les importations expédiées en Tunisie pour motif de fabrication n’ont progressé que de 2,9% pour se situer à 20,7 milliards de dinars en 2023, soit 26,1% du total des importations (CAF) . Elles sont 2 constituées principalement de matières premières et demi-produits, de biens de consommation et de biens d’équipement avec des parts respectives de 50,8%, 31,6% et 17,3%.

1 Ils couvrent les services de transformation, d’assemblage, d’étiquetage etc. fournis par des entreprises sur des intrants physiques détenus par des tiers sans qu’il y ait transfert de propriété des biens en question. En d’autres termes, il s’agit de tous  » les travaux à façon  » effectués sur les biens par un résident d’une économie pour le compte du propriétaire des biens, résident dans une autre économie. Seuls les frais de ces services sont inclus dans ce poste.

2 Selon les chiffres du commerce extérieur publiés actuellement par l’Institut National de la Statistique, conformément aux recommandations du manuel des statistiques du commerce international de marchandises (SCIM 2010).

Figure 9 : Evolution des échanges commerciaux liés aux services de fabrication fournis sur des intrants physiques détenus par des tiers

S’agissant de la balance des services des transports, elle a dégagé un déficit comparable à 2022 (-136 MDT en 2023 contre -133 MDT une année auparavant), résultat qui s’explique par la progression des crédits et des débits à des rythmes pratiquement similaires (+25,3% et +24,7%, respectivement).

Pour les exportations des services des transports , elles sont passées d’une année à l’autre de 4,9 milliards à 6,2 milliards de dinars, tirées essentiellement par les recettes des transports aériens et celles des transports maritimes (2.909 MDT et 615 MDT, respectivement, contre 2.121 MDT et 551 MDT en 2022), corrélativement avec l’accroissement des revenus de billets de passage grâce à la dynamique des activités de voyages. Pour les autres modes de transport, particulièrement la redevance-gaz, bénéficiant à l’Etat tunisien pour le passage des deux gazoducs transcontinentaux reliant l’Algérie à l’Italie, elle s’est élevée à 2.094 MDT (contre 1.807 MDT une année auparavant) et ce, en dépit de la diminution des quantités perçues de 5% en 2023 1 .

Source : BCT et SOTUGAT

1 Selon l’Observatoire National de l’Energie et des Mines.

Figure 10 : Composition des exportations au titre des transports en 2023

De leur part, les importations au titre des transports ont affiché une progression de 24,7%, pour s’élever à 6.317 MDT en 2023, en lien avec la hausse des dépenses des transports maritimes (+12,4%) qui ont accaparé plus de 70% du total sous forme, principalement, de fret. Pour les dépenses des transports aériens, elles ont nettement augmenté pour s’élever à 1.484 MDT.

Figure 11 : Composition des importations au titre des transports en 2023

Pour la balance des services de voyages, elle a dégagé un excédent de 5.235 MDT en 2023, en hausse de 1.349 MDT, par rapport à 2022, et ce, en ligne avec l’accroissement des crédits à un rythme soutenu (+26,8%). En effet, après avoir pâti lourdement des effets de la crise sanitaire, l’activité touristique, principale composante des services de voyages, a repris une dynamique performante en 2023, générant des flux en devises, en expansion de 27,7% 1 pour s’élever à 6,9 milliards de dinars 2 .

1 Abstraction faite de l’effet change, ces flux n’auraient augmenté que de 25,1%.

2 Les frais de séjour en Tunisie des Tunisiens résidents à l’étranger sont intégrés dans la rubrique voyages à titre personnel (inclus auparavant au niveau des revenus de travail).

PAIEMENTS EXTERIEURS DE LA TUNISIE

Parallèlement, les entrées des non-résidents 1 ont nettement progressé (+45,9%) pour totaliser 9,4 millions de visiteurs au terme de l’année 2023 (Européens : +41,6% et maghrébins : +68,4%). De leur part, les nuitées des non-résidents ont augmenté de 44,5% pour atteindre 18,4 millions d’unités en 2023.

Figure 12 : Evolution des principaux indicateurs touristiques

Du côté des débits , les services de voyages se sont accrus de 14% pour atteindre 2.743 MDT en 2023, sous l’effet, essentiellement, de la progression des voyages à titre personnel, en l’occurrence les services liés au tourisme, les frais d’éducation et les transferts relatifs aux séjours pour « pèlerinage et Omra » avec des enveloppes respectives de 1.450 MDT, 554 MDT et 429 MDT.

S’agissant de la balance des autres services 2 , son excédent s’est inscrit en légère hausse, passant, d’une année à l’autre, de 1.629 MDT à 1.693 MDT. Du coté des importations , elles ont enregistré une hausse de 17,1% pour atteindre 2.944 MDT, ayant concerné, principalement, les services de télécommunications, d’informatique et d’information, les services financiers et ceux de la construction pour se situer à 543 MDT, 409 MDT et 396 MDT, respectivement. Pour les exportations, elles se sont accrues de 11,9% pour s’élever à 4.638 MDT, évolution qui trouve son origine, en particulier, dans l’accroissement des services de télécommunications, d’informatique et d’information et ceux de la construction qui se sont élevés à 1.545 MDT et 518 MDT, respectivement, en 2023.

c) Balance des revenus primaire et secondaire

L’excédent de la balance des revenus (primaire et secondaire) a connu en 2023 une baisse pour revenir à 3.396 MDT (contre +3.835 MDT une année auparavant). Ce résultat est attribuable au creusement du déficit structurel de la balance du revenu primaire (-4.636 MDT contre -4.197 MDT en 2022) qui s’est conjugué à la stagnation de l’excédent de la balance du revenu secondaire au même niveau enregistré une année auparavant, soit 8.032 MDT.

1 Y compris celles des Tunisiens résidents à l’étranger.

2 Hormis les services de fabrication fournis sur des intrants physiques détenus par des tiers, voyages et transports.

Figure 13 : Evolution des soldes de la balance des revenus

Du côté des crédits, les flux au titre des revenus (primaire et secondaire) se sont inscrits en hausse (+6,1%) pour atteindre 11,1 milliards de dinars en 2023, suite à la progression des revenus du travail 1 (+5,4%), pour atteindre 8.817 MDT en 2023, soit une part d’environ 80% du total. Ces flux ont continué à se situer sur un sentier élevé, malgré les chocs successifs qui ont secoué l’environnement économique international.

Figure 14 : Evolution des crédits de la balance des revenus

En particulier, les revenus du travail sous forme de flux financiers, qui représentent 86,8% du total, ont progressé de 3,9% pour s’élever à 7.656 MDT. Parallèlement, les apports en nature , constitués principalement par les importations de véhicules effectuées sous le régime « FCR » 2 , ont enregistré une hausse de 16% pour atteindre 1.161 MDT en 2023.

Il convient de noter que le nombre des Tunisiens résidents à l’étranger s’est davantage consolidé ces dernières années pour dépasser 1,8 million 3 de personnes, dont environ 85% résident en Europe.

1 Les revenus du travail comprennent les envois de fonds des travailleurs tunisiens à l’étranger (revenu secondaire) et la rémunération des salariés (revenu primaire).

2 « FCR » est un régime de privilège que délivre l’Etat aux Tunisiens résidents à l’étranger, sous certaines conditions.

3 Source : Ministère des Affaires Etrangères, de la Migration et des Tunisiens à l’Etranger (derniers chiffres disponibles de l’année 2022).

Les revenus du travail englobent les envois de fonds des travailleurs tunisiens à l’étranger (revenu secondaire) et la rémunération des salariés (revenu primaire).

Du côté des débits , les revenus (primaire et secondaire) ont enregistré une hausse de 16,3% pour atteindre 7,7 milliards de dinars en 2023. Pour les transferts au titre des revenus des investissements, ils se sont accrus de 18,3% pour atteindre 6.720 MDT en 2023. Particulièrement ceux relatifs aux investissements directs et de portefeuille ( hormis les intérêts sur titres de créance dus aux marchés financiers) ont augmenté de 12,6% pour s’élever à 3.879 MDT dont 1.070 MDT ont bénéficié aux sociétés pétrolières. Quant aux transferts au titre des revenus des autres investissements , destinés à honorer les intérêts de la dette à long terme (y compris les intérêts sur titres de créance dus aux marchés financiers), ils se sont inscrits en hausse de 24,8% pour s’élever à 2.467 MDT, dont 2.037 MDT effectués par l’Administration publique et la Banque Centrale et les autres agents économiques (430 MDT).

Figure 15 : Evolution des débits de la balance des revenus

III. COMPTE DE CAPITAL

Le compte de capital a dégagé un excédent qui s’est inscrit en net repli, revenant, d’une année à l’autre, de 1.624 MDT à 1.178 MDT. L’essentiel des flux reçus a concerné des dons accordés dans le cadre de la coopération bilatérale pour appui budgétaire.

IV. COMPTE FINANCIER

Le compte financier a dégagé, en 2023, un besoin de financement de 1.296 MDT (contre un besoin de 9.102 MDT en 2022). Ce résultat est attribuable à la consolidation du solde créditeur des investissements de portefeuille (+2.226 MDT contre +1.323 MDT une année auparavant) et à la forte atténuation du solde débiteur des autres investissements (-4.595 MDT contre -8.081 MDT), alors que celui des investissements directs étrangers s’est davantage creusé (-2.299 MDT contre -1.883 MDT). De leur côté, les avoirs de réserve se sont nettement consolidés en 2023 (+3.371 MDT contre -460 MDT une année auparavant).

Tableau 16 : Evolution des principaux soldes du compte financier

( En MDT, sauf indication contraire)

Figure 16 : Evolution des principaux soldes du compte de capital et du compte financier

a) Investissements directs étrangers

Au niveau des investissements directs étrangers, l’accroissement net des passifs s’est établi à 2.260 MDT en 2023 alors que l’acquisition nette d’actifs financiers s’est limitée à 38 MDT.

Tableau 17 : Répartition des flux des IDE bénéficiant à la Tunisie par secteur (Passifs)

( En MDT, sauf indication contraire)

Du côté des passifs , il s’agit des flux des investissements directs étrangers (IDE) bénéficiant à la Tunisie qui ont poursuivi une tendance haussière en 2023 (+8,2%) pour s’élever à 2.397 MDT, soit 1,6% du PIB. Toutefois, ce niveau demeure insuffisant au regard des besoins de financement extérieur importants de l’économie tunisienne et en l’absence des mobilisations requises de ressources extérieures sous forme d’emprunts.

Pour les indicateurs réels de l’activité des IDE (hors énergie), on enregistre la création de 14.746 nouveaux postes d’emplois en 2023, ayant concerné 520 projets d’extension et 118 projets de création, pour des enveloppes respectives de 1.701 MDT et 216 MDT.

Figure 17 : Evolution des IDE par secteur d’activité

L’analyse des flux entrants d’IDE par secteur bénéficiaire fait ressortir en 2023 un léger repli de ceux réalisés dans le secteur de l’énergie (-2,4%) pour être ramenés à 479 MDT (soit 20% du total), réalisés dans le domaine de l’exploration et celui du développement. En revanche, les IDE bénéficiant au secteur des industries manufacturières se sont accrus de 13,9% pour atteindre 1.482 MDT, soit 61,8% du total. Cette progression a concerné, principalement, ceux bénéficiant aux secteurs des industries électriques et électroniques (653 MDT contre 628 MDT en 2022), mécanique, métallique et métallurgique (256 MDT contre 192 MDT en 2022) ainsi que celui de la plasturgie (140 MDT contre

135 MDT en 2022). S’agissant des IDE au profit du secteur financier , ils ont porté la marque, principalement, de l’augmentation du capital social de la banque « QNB Tunisie » par le groupe « QNB » pour un montant de 248 MDT.

Figure 18 : Répartition des IDE au profit des industries manufacturières par branche d’activité en 2023

b) Investissements de portefeuille

Les investissements de portefeuille , ont dégagé un excédent de 2.226 MDT, en 2023, sous l’effet, essentiellement, de la baisse des passifs nets de 2.052 MDT, principalement sous forme de titres de créances de l’Administration publique à la suite du remboursement de deux emprunts obligataires pour un total de 2.165 MDT, sachant que pour la quatrième année successive, l’Etat s’est abstenu de lever des fonds sur les marchés financiers internationaux. Il s’agit principalement d’une enveloppe de 500 MEUR (1.680 MDT) au titre du remboursement du principal de l’emprunt obligataire (Euro Bonds), émis sur le Marché Financier International en 2018, et un montant de 22,4 milliards de yens japonais (484 MDT) au titre du remboursement du principal de l’emprunt obligataire, émis sur le marché japonais en 2013 et garanti par la JBIC.

c) Autres investissements

Les autres investissements ont affiché un déficit de 4.595 MDT en 2023, en lien, essentiellement, avec l’accroissement net des passifs de 5.283 MDT.

Tableau 18 : Ventilation des tirages et de l’amortissement de la dette à LT par instrument et par unité institutionnelle

(

En MDT)

• (1) Les prêts correspondent à un instrument de dette inclus dans la rubrique des autres investissements .
• (2) Les titres de créance (obligations) correspondent à des dettes sous forme d’investissements de portefeuille.
• (3) Y compris les allocations de DTS (2.076 MDT).

PAIEMENTS EXTERIEURS DE LA TUNISIE

En particulier , les tirages sur prêts à long terme, mobilisés en 2023, ont accusé un repli de 18,5% pour revenir à 7.190 MDT, dont 79,9% ou 5.746 MDT levés par l’Administration . Les concours obtenus auprès des institutions multilatérales ont porté, essentiellement, sur le crédit octroyé par la Banque Africaine d’Import-Export (AFREXIMBANK) dans le cadre du programme de financement des importations stratégiques (473 MUSD). Également, la Banque Mondiale, la Banque Africaine de Développement et la Banque Européenne d’Investissement ont accordé à la Tunisie, en 2023, des enveloppes respectives de 153 MEUR (projet de réponse d’urgence COVID-19 pour la protection sociale en Tunisie), 60 MEUR (modernisation des infrastructures routières ainsi que le programme d’alimentation en eaux potables en milieu rural) et 49 MEUR (dont 32 millions d’euros accordés pour la modernisation des établissements scolaires). Les fonds drainés dans le cadre de la coopération bilatérale ont concerné, principalement, une enveloppe de 400 MUSD accordée par l’Arabie Saoudite sous forme d’appui budgétaire et un emprunt de 20 milliards de yens japonais octroyé par l’Agence Japonaise de Coopération Internationale (JICA), dont 10 milliards de yens au titre du programme de soutien et du renforcement de la protection sociale. S’agissant des tirages bénéficiant aux autres agents économiques autres que la Banque Centrale , ils ont accusé un repli, revenant d’une année à l’autre, de 1.685 MDT à 1.445 MDT, bénéficiant, principalement, au secteur agricole (574 MDT), celui de l’énergie (384 MDT), du transport (80 MDT) et au secteur financier (74 MDT).

Quant à l’amortissement de la dette extérieure à long terme, il s’est inscrit en hausse de 34,4%, en 2023, pour atteindre 9.296 MDT. En particulier, l’amortissement des prêts extérieurs à long terme 1 a augmenté de 27,3% pour s’élever à 7.131 MDT, évolution attribuable à la progression des engagements honorés par l’ Administration qui sont passés, d’une année à l’autre, de 2.929 MDT à 4.356 MDT, dont l’essentiel a bénéficié au FMI (1.306 MDT), à la BAD (747 MDT), à la Banque mondiale (527 MDT) et à l’Arabie Saoudite (659 MDT 2 ). Quant aux règlements effectués par la Banque Centrale , ils ont enregistré une légère baisse pour se limiter à 18 MDT en 2023. Pour les remboursements réalisés par les autres agents économiques , ils ont affiché une hausse de 4,3% pour s’élever à 2.757 MDT. S’agissant des remboursements au titre des obligations dues aux marchés financiers , ils se sont situés à 2.165 MDT.

Pour les crédits commerciaux et avances , ils se sont soldés par un déficit de 3.462 MDT, attribuable pour l’essentiel à l’accroissement net des passifs de 3.604 MDT au titre des crédits commerciaux.

Figure 19 : Evolution des capitaux d’emprunts extérieurs à LT

Tableau 19 : Balance des paiements de la Tunisie (2022-2023)

(En MDT)

(En MDT)

Tableau 20 : Balance des paiements de la Tunisie (2020-2021)

(En MDT)

(En MDT)

Tableau 21 : Evolution des crédits et des débits au titre des Paiements courants et du compte de capital

(En MDT sauf indication contraire)

NB : Variation en MDT pour les soldes.

Tableau 22 : Evolution des acquisitions nettes d’actifs financiers et de l’accroissement net des passifs au titre du compte financier

(En MDT sauf indication contraire)

• Variation en MDT pour les soldes.

V. POSITION EXTERIEURE GLOBALE

La position extérieure globale (PEG) a affiché, au terme de l’année 2023, une situation nette débitrice vis-à-vis de l’extérieur de 236.544 MDT, due à un accroissement des passifs nets de 8.069 MDT par rapport à fin 2022. En particulier, les passifs bruts ont connu une progression de 4,7% pour atteindre 271.056 MDT en relation avec la hausse du stock des investissements directs (+6,3%) et celui des autres investissements (+5,6%), alors que l’encours des investissements de portefeuille s’est inscrit en régression (-10,1%). Pour les actifs bruts, ils ont repris une tendance haussière (+ 13,5%) pour s’élever à 34.513 MDT, sous l’effet , principalement, de l’amélioration des avoirs de réserve de 13,7% pour atteindre 27.920 MDT.

Figure 20 : Structure du stock des passifs bruts 2019-2023

a) Investissements étrangers

Représentant 61,5% du total des passifs nets, le solde débiteur des investissements étrangers s’est situé à 145.487 MDT, en hausse de 4% par rapport à celui de 2022 tiré par celui des investissements directs étrangers (+6,4%), dont l’ampleur a été toutefois freinée par le repli du solde négatif affiché par les investissements de portefeuille (-11%).

S’agissant du stock des investissements directs étrangers, il a dégagé au terme de 2023 un solde débiteur de 128.292 MDT (contre -120.560 MDT à fin 2022) sous l’effet, principalement, de l’accroissement des passifs bruts de 6,3% pour atteindre 130.472 MDT, représentant 48,2% du total des passifs. Du coté des actifs bruts, ils ont maintenu, pratiquement, le même niveau de 2022 soit 2.180 MDT (contre 2.186 MDT à fin 2022).

De leur part, les investissements de portefeuille ont enregistré un solde débiteur de 17.195 MDT, en régression de 11% par rapport à fin 2022. Cette évolution trouve son origine dans le recul des passifs sous forme, principalement, de titres de créances de 14,7% pour être ramenés au terme de 2023 à 12.676 MDT dont l’essentiel a porté sur l’encours de la dette extérieure à LT sous forme d’obligations émises par l’Administration publique (12.281 MDT). Par ailleurs, les passifs bruts sous forme d’ actions et parts de fonds de placement ont progressé de 3,3% pour atteindre 5.186 MDT sous l’effet

principalement, de la hausse de la valeur des actifs cotés sur la bourse des valeurs mobilières de Tunis (BVMT) telle que reflétée par l’amélioration de l’indice boursier  » TUNINDEX  » de 7,9%. Pour la part 1 des étrangers dans la capitalisation boursière, elle ne s’est accrue que de 0,3 point de pourcentage pour se situer à 21,2% à la fin de 2023. Parallèlement, les actifs au titre des investissements de portefeuille se sont accrus de 21,2% par rapport à 2022, pour atteindre 667 MDT au terme de l’année 2023.

b) Autres investissements

Au terme de l’année 2023, le stock des autres investissements a affiché un solde débiteur de 118.977 MDT enregistrant ainsi une hausse de 5,2% par rapport à celui enregistré en 2022.

S’agissant des passifs , ils se sont accrus de 5,6% au terme de 2023 pour s’élever à 122.723 MDT suite à la progression, à des degrés différents, de tous leurs instruments financiers. En particulier, les prêts à long terme qui ont accaparé 55,4% du total des passifs au titre des autres investissements, ils ont légèrement augmenté (1,8%) pour se situer à 67.995 MDT sous l’impact d’un effet change positif freiné par un effet volume négatif induit par l’accroissement des remboursements au titre du principal (34,4%) contre une régression des mobilisations (-18,5%). D’un autre côté, la répartition par secteur institutionnel des prêts à long terme, laisse apparaître une prépondérance du stock des engagements de l’ Administration publique qui a connu une hausse de 4,8%, contre des baisses respectives de ceux inhérents à la Banque Centrale (-19,3%), aux institutions de dépôt autres que la Banque Centrale (-24,5%) ainsi qu’aux autres secteurs (-5,2%).

Tableau 23 : Principaux paramètres de la dette extérieure à Long Terme

(En MDT sauf indication contraire)

• 1 Encours de la dette compte non tenu des intérêts courus non encore échus.
• 2 Y compris les titres de créance dus aux marchés financiers (investissements de portefeuille).
• 3 Calculé par référence au total des crédits des transactions courantes de la BP.

Pour les passifs au titre des numéraires et dépôts , ils ont enregistré, au terme de 2023, un accroissement de 8,5% par rapport à leur niveau en 2022 pour s’établir à 19.961 MDT. L’essentiel de ces engagements qui s’est élevé à 14.478 MDT, a bénéficié aux instituions de dépôts, autres que la Banque Centrale . Le reliquat, soit 5.482 MDT, représente les passifs dus à la Banque Centrale constitués, principalement, par des engagements à long terme.

S’agissant des passifs sous forme de crédits commerciaux et avances contractés avec des maturités courtes ils ont augmenté de 13% pour s’élever à 31.339 MDT, à fin 2023 et ils ont concerné pour leur , totalité exclusivement les autres secteurs institutionnels.

Concernant les passifs au titre des droits de tirage spéciaux ils ont quasiment stagné (+0,4%) pour s’établir à 3.272 MDT.

1 Le TUNINDEX est un indice boursier de référence de la Bourse de Tunis introduit le 31 décembre 1997.

PAIEMENTS EXTERIEURS DE LA TUNISIE

Du côté des actifs des autres investissements qui concernent des instruments à maturité courte, ils se sont inscrits en hausse de 20,1% par rapport à leur niveau de fin 2022 pour s’élever à 3.746 MDT au terme de l’année 2023.En particulier, les actifs sous forme de numéraires et dépôts , qui ont enregistré un net accroissement (+39,5%) pour atteindre 1.749 MDT. Quant aux actifs sous forme de crédits commerciaux et avances, ils ont à leur tour progresser de 7,8% pour se situer à 1.963 MDT fin 2023.

Tableau 24 : Evolution des passifs et des actifs à Court Terme

(En MDT sauf indication contraire)

c) Avoirs de réserve

Au terme de l’année 2023, les avoirs de réserve, principale composante au niveau des actifs avec une part de 80,9%, se sont inscrits en hausse de 13,7% pour s’élever à 27.920 MDT. Particulièrement, les autres avoirs de réserves (avoirs en devises étrangères) se sont accrus de 14,7% pour s’élever à 26.540 MDT. Par ailleurs, les avoirs en or monétaire ont affiché une hausse de 13,5% portant sur un montant de 844 MDT. Toutefois, les avoirs sous forme de droits de tirage spéciaux ont accusé un repli de 76,3% pour se limiter à 38 MDT. Également, les avoirs sous forme de position de réserve au FMI ont connu une légère baisse (- 1,7%) pour revenir à 499 MDT fin 2023.

Tableau 25 : Position Extérieure Globale de la Tunisie (2022-2023)

(En MDT)

• 1 Compte tenu des intérêts courus et non encore échus.
• 2 L’encaisse or a été réévaluée suivant le cours de l’or de fin de période de London fixing market.

Tableau 26 : Position Extérieure Globale de la Tunisie (2020-2021)

(En MDT)

• 1 Compte tenu des intérêts courus et non encore échus.
• 2 L’encaisse or a été réévaluée suivant le cours de l’or de fin de période de London fixing market.

REPARTITION GEOGRAPHIQUE

DES PAIEMENTS EXTERIEURS

Répartition géographique des principales opérations de la Balance des paiements de la Tunisie en 2023

• Selon la méthodologie utilisée actuellement par l’Institut National de la Statistique dans ses publications relatives au commerce extérieur, conformément aux recommandations du manuel des statistiques du commerce international de marchandises (SCIM2010).

REPARTITION GEOGRAPHIQUE DES PAIEMENTS EXTERIEURS

I. Echanges commerciaux

La répartition géographique du commerce extérieur de la Tunisie avec le reste du monde est caractérisée par la prédominance des échanges avec les pays de l’Union Européenne qui demeure le premier partenaire commercial du pays avec une part de 70,3% du total des exportations et 43,5% du total des importations. Les pays de l’Union du Maghreb Arabe (UMA) ont préservé, de leur côté, leur seconde place parmi les clients de la Tunisie en absorbant 7,7% du total de ses exportations. Quant aux pays européens hors Union Européenne, ils sont passés deuxième fournisseur de la Tunisie en assurant l’approvisionnant du pays à hauteur de 18,3% du total de ses achats en 2023 avant les pays non arabes d’Asie qui ont été relégués à la 3 ième place des fournisseurs de la Tunisie avec 16,9% des importations.

Figure 21 : Répartition des échanges commerciaux par zone géographique

Année 2022

Année 2023

Part par zone = (export + import par zone) / (total des exports et imports)

Avec l’Union Européenne , les échanges commerciaux ont dégagé un excédent de 9.182 MDT soit un affermissement de 7.803 MDT par rapport à 2022 et ce en relation avec une progression des exportations de 12,3% couplée à une baisse des importations de 8,1%. Il est à signaler que 81% des échanges bilatéraux de la Tunisie avec cette zone sont concentrés uniquement sur quatre pays, à savoir la France, l’Italie, l’Allemagne et l’Espagne. En outre, environ 71% des ventes à destination de cette zone ont concerné les secteurs des industries manufacturières et ont été réalisées par des sociétés opérant sous le régime de transformation . Par ailleurs, les produits agricoles et ceux issus 1 des industries agroalimentaires n’ont représenté que 9% du total des exportations vers l’UE, constitués pour l’essentiel d’huile d’olive. Quant aux importations, marquées par une grande diversification, près

1 Ce sont principalement des travaux à façon sur des biens sans qu’il y ait transfert de propriété entre résidents et nonrésidents.

REPARTITION GEOGRAPHIQUE DES PAIEMENTS EXTERIEURS

des deux tiers ont été réalisées essentiellement par des sociétés sous les régimes de droit commun ou de la mise à la consommation assorties de règlements financiers.

Hormis les échanges réalisés sous les régimes de transformation, le solde commercial avec l’Union Européenne, passerait à un déficit évalué à -8,4 milliards de dinars en 2023 (contre -13,4 milliards de dinars en 2022) soit une atténuation de près de 5 milliards de DT en relation avec la progression des exportations de 9,5% qui s’est conjuguée à une baisse des importations de 15,4%.

Figure 22 : Evolution des échanges commerciaux avec L’Union Européenne

S’agissant de la France, premier pays partenaire commercial de la Tunisie, elle a accaparé 23% des exportations totales de la Tunisie et a fourni 10% du total des importations en 2023. Les échanges commerciaux avec ce pays se sont soldés par un excédent de 5.854 MDT en 2023 (contre 4.170 MDT en 2022). Cette expansion est le résultat de la hausse des exportations (+10,7%) conjuguée à une baisse des importations (-3,8%). Il est à noter que la balance commerciale bilatérale avec ce pays n’est devenue excédentaire en faveur de la Tunisie qu’à partir de 2004, avant cette date elle était structurellement déficitaire. Une forte diversification est notée au niveau des produits exportés notamment ceux inhérents aux industries mécaniques et électriques et aux industries textiles, habillements et cuirs et ce, en raison de l’importance des investissements issus de ce pays au profit de ces secteurs. Également, la France demeure un débouché important pour certains produits agricoles (huile d’olive, dattes, agrumes…) ainsi que pour le pétrole brut. Au niveau des produits importés, il s’agit surtout des moyens de transport aérien et terrestre, des biens d’équipement, des produits pétroliers raffinés ainsi que des céréales. L’on cite également l’achat des semi-produits de textiles et des IME destinés à la réexportation après transformation.

Il est à signaler que plus de 80% des exportations et 54% des importations avec ce pays sont réalisées sous le régime de transformation. Ainsi, en excluant les échanges commerciaux sous ce régime, la Tunisie deviendrait déficitaire avec la France à hauteur de 950 MDT (contre -1.758 MDT en 2022).

Pour l’Italie , deuxième partenaire commercial de la Tunisie, elle a acquis, en 2023, 18% des exportations tunisiennes et a fourni 13% des achats. Après avoir enregistré un déficit de 2.411 MDT avec ce pays en 2022, les échanges commerciaux bilatéraux se sont soldés par un excédent commercial de 1.385 MDT en 2023 suite à l’effet conjugué de la baisse des importations (-17,4%) et l’accroissement des exportations (+17,5%). L’augmentation des exportations est attribuable, essentiellement, à la hausse des ventes des produits énergétiques qui ont presque doublé pour dépasser un milliard de dinars en 2023

REPARTITION GEOGRAPHIQUE DES PAIEMENTS EXTERIEURS

ainsi que les expéditions de machines, appareils et matériels électriques qui ont augmenté de 18,5% en plus des ventes d’huile d’olive qui se sont accrues de 56%.

Il convient de mentionner que 73% des exportations vers l’Italie sont réalisées sous le régime de transformation contre 42% pour les importations. La balance commerciale, hormis les échanges réalisés sous le régime de transformation, est déficitaire de 2.487 MDT malgré la nette amélioration de 3.095 MDT par rapport à l’année 2022.

Pour l’ Allemagne , étant le 3 ème client de la Tunisie, les échanges commerciaux ont dégagé un excédent commercial qui a légèrement baissé pour revenir, d’une année à l’autre, de 2.800 MDT à 2.745 MDT, résultat qui trouve son origine dans la progression des importations à un rythme plus soutenu que les exportations, soit 16,8% et 9,8% respectivement. L’essentiel des échanges commerciaux ont concerné les produits inhérents aux secteurs des industries manufacturières. La progression des exportations a concerné surtout les appareils et machines électriques (+18%) et les pièces de matériels de transport roulant (+55,4%) alors que l’augmentation des importations a été observée au niveau des achats des ouvrages en cuivre (+187,7%), des ouvrages et matières en plastique (36,2%) et des machines et appareils électriques (+10,8%).

Concernant les échanges commerciaux sous le régime de transformation avec l’Allemagne, 88% des exportations et 45% des importations sont effectuées sous ce régime entrainant un excédent de 4.782 MDT. Ainsi, si on excluait les échanges commerciaux sous ce régime, la balance commerciale avec ce pays passerait d’un excédent de 2.745 MDT à un déficit de 2.037 MDT.

Avec l’ Espagne , le solde commercial a affiché un excédent de 356 MDT (contre un déficit de 873 MDT une année auparavant) sous l’effet conjugué de la baisse des importations (-15,5%) et la hausse notable des exportations (+27%). Le repli des importations est attribuable, essentiellement, à celui des achats des produits céréaliers (-89%) et des produits énergétiques (-23%) alors que l’accroissement des exportations vers ce pays est dû principalement à la progression des ventes d’huile d’olive (+90%) et des pièces et matériels de transport roulant (+48%).

Quant aux échanges commerciaux avec le reste des pays de l’Europe , dont l’essentiel a été effectué avec quatre pays en l’occurrence le Royaume Uni, la Suisse, la Russie et la Turquie, ils se sont soldés par un déficit qui s’est creusé de 23,6% ou 2.232 MDT par rapport à 2022 pour s’élever à 11,7 milliards de dinars.

L’excédent commercial avec le Royaume Uni a baissé de 526 MDT pour revenir à 214 MDT en 2023, résultat qui trouve son origine dans la diminution des exportations de 31% et l’augmentation des importations de 13%. Le repli des exportations à destination de ce pays a concerné, principalement, les produits énergétiques (31 MDT contre 481 MDT en 2022) et les articles textiles confectionnés (-32%). Pour ce qui est de la hausse des importations, elle est due essentiellement à l’accroissement des achats des machines et appareils mécaniques (+37%) et ceux des produits pharmaceutiques (+45%).

La balance bilatérale avec la Turquie s’est relativement redressée en 2023 dégageant ainsi un déficit en contraction de 14,2% ou 564 MDT pour se situer à 3.395 MDT. Cette amélioration est due, notamment, à la baisse des importations de 20% revenant ainsi de 5,1 milliards de dinars en 2022 à 4,1 milliards en 2023 sous l’effet principalement de la diminution des achats des produits énergétiques (-83%) et des ouvrages en fonte, fer et acier (-39%). Quant à la chute des exportations (-41%), elle est engendrée, essentiellement, par l’absence d’exportation de produits énergétiques en 2023 vers ce pays alors que ces exportations avaient atteint 341 MDT en 2022. Les ventes des engrais ont aussi baissé de 71%.

Avec la Russie , le déficit commercial structurel s’est nettement amplifié en 2023 (+137,2% ou de 3.927 MDT) pour atteindre un niveau élevé, soit 6.788 MDT, reflétant ainsi l’amplification du niveau des importations qui a culminé à 6,8 milliards de dinars alors que la valeur des exportations demeure pratiquement insignifiante (54 MDT seulement en 2023). L’augmentation des importations auprès de la Russie a concerné essentiellement les produits pétroliers raffinés (+270,2%) et les céréales (+355,5%).

REPARTITION GEOGRAPHIQUE DES PAIEMENTS EXTERIEURS

La balance commerciale avec la Suisse a dégagé un excédent de 156 MDT en 2023 (contre -255 MDT une année auparavant). Ce redressement a résulté de l’accroissement des exportations de 95,3% qui a concerné essentiellement celles des produits énergétiques (+151%) alors que l’augmentation des importations n’était que de 9% touchant essentiellement le tabac (+25%) et les appareillages et matériels électriques (+26%).

Avec les pays de l’Union du Maghreb Arabe (UMA), la balance commerciale s’est davantage détériorée affichant un déficit qui s’est élargi de 180 MDT, pour atteindre 1.673 MDT. Ce résultat trouve son origine dans le creusement du déficit commercial avec l’Algérie de 468 MDT pour s’élever à 4.377 MDT sous l’effet de l’accroissement des importations de 13,8% trainée par l’augmentation des approvisionnements en gaz naturel (+8,4%) et en sucre (+241%). En revanche, avec la Libye , l’excédent commercial s’est amélioré de 414 MDT pour se situer à 2.313 MDT sous l’effet de la hausse des exportations de 7,6% tirée par les ventes d’ouvrages fabriqués en fonte, fer et acier (+54,6%) et les machines électriques (+33,3%) et la baisse des importations (-40,5%) ayant concerné, essentiellement, celles des produits énergétiques (-49%) et des ouvrages en fonte, fer et acier (-45%).

Le déficit commercial structurel avec les pays asiatiques hormis les pays arabes , est resté quasiment stable en 2023, soit 11,6 milliards de dinars représentant 68% du déficit commercial global. En particulier, la balance commerciale avec la Chine a dégagé un déficit de 8,4 milliards de dinars, soit 49% du déficit commercial global du pays en 2023. Les importations ont marqué une légère baisse de 2,1% suite, principalement, au repli des achats de matériels de transport roulant (-29%) et des appareils électriques (-9,4%). Toutefois, les exportations vers la Chine, dont le niveau est déjà minime, ont accusé une baisse de 50,7% pour revenir à 66 MDT.

La balance commerciale avec le Japon, s’est soldée par un déficit de 529 MDT qui s’est creusé de 61 MDT ou 13% par rapport à 2022 suite à l’accroissement des importations de 10,3% en relation notamment avec l’augmentation des achats de matériels de transport roulant (+13,6%) et ceux des appareils mécaniques (+24,4%). Quant aux exportations, elles ont connu une baisse de 2,1% ayant concerné essentiellement les produits de la pêche (-12,4%) et les machines et appareils électriques (-18,6%).

S’agissant de l’Inde avec lequel le déficit commercial s’est élargi de 31,7% en 2023 pour passer à 930 MDT en relation avec l’effet conjugué du repli des exportations de 13,6% et la hausse des importations de 5,8%. La baisse des exportations a concerné, essentiellement, les produits chimiques (-4,2%) et les engrais (-55,9%) qui représentent ensemble environ 90% du total des exportations vers ce pays. Quant à la progression des importations, elle a découlé de la hausse des approvisionnements en sucre (+120%) ainsi qu’en matériels de transport roulant (+13,5%).

Quant à la balance commerciale avec la Corée du sud, elle s’est soldée par un déficit de 525 MDT, soit une amélioration de 2,9% par rapport à 2022 suite à la baisse des importations (-3,6%) qui a concerné essentiellement les matériels de transport roulant (-5,3%). Les exportations, qui se sont limitées à 85 MDT, ont connu une régression de 7,3% due essentiellement à la baisse des ventes des produits de la pêche (-28,7%).

D’un autre côté, les échanges commerciaux avec les pays d’Afrique subsaharienne ont dégagé un excédent qui s’est contracté de 17 MDT ou 1,5% par rapport à 2022 pour revenir à 1.107 MDT. Les exportations ont légèrement baissé de 0,3% alors que les importations ont augmenté de 3,3% . Ces échanges continuent de représenter de faibles parts dans le commerce extérieur global, soit 2,4% des ventes globales et 0,5% des achats. En particulier, l’excédent commercial avec la Côte d’Ivoire, qui représente le principal débouché des exportations diversifiées de la Tunisie au niveau de cette zone, s’est encore contracté revenant de 206 MDT à 126 MDT en 2023.

La balance des échanges commerciaux avec les pays arabes hors UMA a dégagé au terme de l’année 2023 un déficit de 2.083 MDT en amélioration de 1.744 MDT ou 46% par rapport à 2022 et ce à la suite de la forte baisse des importations (-38,4%) en lien avec le repli des achats de l’Arabie Saoudite et des

REPARTITION GEOGRAPHIQUE DES PAIEMENTS EXTERIEURS

Emirats Arabes Unis (-64,7% et -46,8% respectivement), notamment, ceux des produits raffinés de pétrole auprès de l’Arabie Saoudite (-90,5%) et des matières premières et demi-produits des Emirats (-58%). Les exportations vers ces deux pays, dont le niveau est déjà faible, ont baissé davantage en 2023 (-24,1% pour l’Arabie Saoudite et -12,5% pour les Emirats Arabes Unis).

Les achats auprès de l’ Egypte ont augmenté en 2023 de 3,3% pour dépasser 1 milliard de dinar alors que les exportations tunisiennes à destination de ce pays ont baissé de 14% pour revenir à 157 MDT.

Avec les pays de la zone de l’Accord de Libre-Echange Nord-Américain (ALENA), le déficit commercial s’est contracté de 782 MDT ou 76% pour revenir à 247 MDT sous l’effet, principalement, de la réduction du déficit de la balance bilatérale avec les Etats Unis d’Amérique qui est passé d’une année à l’autre de 1.005 MDT à 57 MDT en 2023 en relation avec la forte hausse des exportations (+43,1%) qui a touché surtout l’huile d’olive (+53,8%) et les engrais (396 MDT contre 3 MDT une année auparavant) et au repli des importations (-15,5%) suite à la baisse principalement des achats des fèves de soja (-49,4%) et des céréales (-56,6%). S’agissant de la balance commerciale avec le Canada, elle a dégagé un déficit de 122 MDT (contre un excédent de 31 MDT en 2022) en lien avec la progression des importations de 47,9% trainée par l’accroissement notable des approvisionnements en céréales (+138,9%). Les exportations vers ce pays se sont repliées de 1,3%. Pour le Mexique , le déficit s’est élargi de 23,1% pour se situer à 69 MDT en lien avec la régression des exportations à un rythme plus accentué que les importations, soit -20,9% et -8,1% respectivement.

II. Recettes touristiques 1

La reprise de la dynamique de l’activité touristique en 2023 a concerné aussi bien les marchés traditionnels de l’Europe que ceux des pays limitrophes. S’agissant du marché européen , qui accapare plus de 60% des recettes touristiques totales, il a généré 4.348 MDT en 2023, soit une progression de 33,8%. De leur côté, les entrées et les nuitées y afférentes se sont accrues de 41,6% et 49,6% respectivement, pour atteindre 2,5 millions de visiteurs et 14,5 millions de nuitées en 2023.

En particulier, le marché français a constitué le principal pourvoyeur de touristes européens en 2023, avec une hausse des entrées de 21,1% et des nuitées de 30,9% pour se situer respectivement à 1 million de visiteurs et 4,3 millions de nuitées. Ces évolutions ont entrainé ainsi le raffermissement des recettes de 18,3% pour s’élever à 1.984 MDT.

De son côté, le marché allemand continue à préserver sa position parmi les marchés touristiques les plus performants en 2023 avec environ 303 milles entrées, représentant ainsi la deuxième clientèle provenant de l’Europe. Parallèlement, les nuitées se sont accrues de 66% pour s’élever à plus de 2,8 millions d’unités, soit environ 20% des nuitées totales des européens. Les recettes touristiques ont ainsi affiché une hausse de 50,6% pour atteindre 785 MDT en 2023.

Des évolutions similaires ont été observées avec le marché polonais qui a affiché une nette amélioration des recettes touristiques (+79,8%) pour s’élever à 319 MDT en relation avec l’accroissement notable des entrées et des nuitées (+106,1% et +83,1%, respectivement). Pour les recettes issues du marché italien , elles se sont accrues de 79,5% pour s’élever à 266 MDT et ce en corrélation avec l’amélioration de leurs entrées et de leurs nuitées de 17,5% et 34% respectivement.

Pour les autres pays européens, ils ont connu pour la plupart une tendance haussière en 2023. En particulier, la reprise du marché Britannique a été reflétée par des flux touristiques en nette progression (+55,1%) pour s’élever à 140 MDT en 2023 et ce, corrélativement avec l’accroissement considérable des entrées et des nuitées y afférentes (+73,9 % et 72,6% respectivement).

1 Les frais de séjour en Tunisie des Tunisiens Résidents à l’Etranger sont intégrés dans la rubrique voyages à titre personnel (inclus auparavant au niveau des revenus de travail) et introduits dans pays de provenance.

Figure 23 : Répartition géographique des recettes touristiques 2022-2023

Les recettes touristiques issues des pays du Maghreb se sont inscrites en hausse de +22,2% pour s’élever à 2.051 MDT en 2023, soit 29,6% du total. Cette évolution a surtout porté la marque du rétablissement du marché algérien en 2023, suite notamment à la levée des restrictions de voyage décidées par les autorités algériennes en juillet 2022, permettant ainsi un afflux important de touristes algériens, dépassant les 3 millions de visiteurs avec des recettes générées de l’ordre de 864 MDT. Parallèlement, les entrées des Libyens ont augmenté de 19,1% pour atteindre 2,3 millions de personnes totalisant des recettes en amélioration de +4,9% en 2023, soit 1.169 MDT.

Avec les autres pays arabes , les recettes touristiques n’ont augmenté que de 1,9% pour s’établir à 330 MDT et ce, corrélativement avec le fort ralentissement des entrées, principalement des moyens orientaux (+8,3% en 2023 contre +140,5% en 2022), et la baisse des nuitées y afférentes (-7,4% contre +133,6% une année auparavant).

S’agissant des recettes touristiques issues des pays de l’ALENA , elles se sont accrues de 13,7% pour s’établir à 164 MDT et ce, en lien avec l’amélioration des entrées et des nuitées des nord-américains de 23,1% et de 32%, respectivement.

III. Revenus du travail 1

Les transferts au titre des économies sur salaires effectués par les Tunisiens résidents à l’étranger ont atteint 8,8 milliards de dinars en 2023, soit un accroissement de 5,4% en comparaison avec leur niveau enregistré une année auparavant. Ces revenus continuent à être dominés par les flux issus des pays hôtes de l’Europe malgré la consolidation des envois de fonds effectués par la colonie tunisienne résidente dans les pays arabes.

Les flux en provenance des pays européens, où résident plus de 1,5 million de personnes, ont progressé de 5,2% pour atteindre 7.730 MDT en 2023, représentant près de 88% du total des apports. En particulier, les revenus rapatriés par les Tunisiens installés en France , principal pays d’accueil où résident environ un million de personnes soit plus de la moitié de la colonie résidente à l’étranger, ont augmenté de 4,9% pour s’établir à 3.656 MDT. Également, les revenus du travail en provenance de l’ Italie , deuxième pays hôte des travailleurs tunisiens avec près de 269 milles personnes, se sont inscrits en légère hausse (+2,5%) pour s’établir à 1.272 MDT en 2023. Quant aux revenus rapatriés de

1 Les frais de séjour en Tunisie des Tunisiens Résidents à l’Etranger sont intégrés dans la rubrique voyages à titre personnel (inclus auparavant au niveau des revenus de travail) et introduits dans les pays de provenance.

REPARTITION GEOGRAPHIQUE DES PAIEMENTS EXTERIEURS

l’ Allemagne , troisième pays hôte et qui abritait 119 mille personnes de la colonie tunisienne, ils ont atteint 1.653 MDT en 2023, soit un accroissement de 8,2 %.

Pour les autres pays européens , les revenus du travail ont enregistré une progression de 5,2% en 2023 pour s’élever à 1.149 MDT. Il s’agit de la Suisse , la Belgique et le Royaume-Uni , qui ont été l’origine des enveloppes de 257 MDT, 228 MDT et 135 MDT respectivement en 2023.

Concernant les pays arabes, y compris les pays de l’UMA, qui accueillent près de 200 milles tunisiens, les revenus du travail ont connu une augmentation de 4,8% en 2023 pour s’élever à 845 MDT. L’essentiel de ces transferts, soit plus de 90%, a été rapatrié à partir des pays du Golfe, où résident environ 112 mille tunisiens, avec une forte concentration de ceux travaillant dans le cadre de la coopération technique. Il s’agit principalement de l’Arabie Saoudite avec une enveloppe qui s’est inscrite en hausse de 4,3% pour s’élever à 340 MDT, suivie par les Emirats Arabes Unis (191 MDT) et le Qatar (105 MDT).

Figure 24 : Répartition géographique des revenus des Tunisiens Résidents à l’Etranger 20222023

IV. Investissements directs

Les flux des investissements directs étrangers bénéficiant à la Tunisie ont enregistré une hausse de 8,2% en 2023 pour se situer à 2,4 milliards de dinars. Cette évolution trouve son origine dans l’accroissement des IDE en provenance des partenaires européens traditionnels qui sont focalisés sur les secteurs des industries manufacturières.

Par ailleurs, la répartition géographique des investissements directs étrangers continue de mettre en évidence la prédominance des investissements en provenance des pays de l’ Union européenne, qui représente le principal investisseur en Tunisie avec une part de 69,2% du total des IDE (contre 65,7% une année auparavant). Les flux des IDE en provenance de cette zone se sont, en effet, inscrits en hausse de 14% pour atteindre 1.659 MDT en 2023.

En particulier, les flux d’IDE issus de la France, considérée comme l’un des investisseurs étrangers stratégiques en Tunisie, se sont légèrement affermis (+2,6%) pour s’élever à 690 MDT, portant la marque essentiellement de la hausse de ceux réalisés dans le secteur énergétique passant, d’une année à l’autre, de 54 MDT à 79 MDT. Quant aux investissements orientés vers le secteur des industries manufacturières, ils ont accusé une légère baisse (-1,5%) pour revenir à 540 MDT.

Figure 25 : Evolution des flux des Investissements Directs Etrangers par zone de provenance

S’agissant des flux des IDE en provenance de l’Italie , ils se sont accrus de 16,7% pour atteindre 342 MDT, sous l’effet de l’affermissement simultané des IDE bénéficiant aux secteurs des industries manufacturières et de l’énergie qui ont respectivement augmenté de 19% et 30,3%, pour s’élever à , 262 MDT et 79 MDT.

Concernant les IDE réalisés par l’ Allemagne , orientés dans leur quasi-totalité vers le secteur des industries manufacturières, ils ont connu une augmentation de 8% pour se situer à 240 MDT (contre 222 MDT une année auparavant).

Parallèlement, les flux des IDE réalisés par l’ Autriche se sont affermis pour s’élever à 184 MDT en 2023 contre 158 MDT une année auparavant. Ces flux sont focalisés pour la quasi-totalité dans le secteur énergétique avec une enveloppe passant, d’une année à l’autre, de 137 MDT à 161 MDT.

En revanche, les IDE réalisés par les autres pays européens , ont accusé une baisse de 15,2% pour être ramenés à 170 MDT en 2023. En particulier, ceux issus du Royaume-Uni ont continué à régresser en 2023 (-48,4%) et ce, pour la deuxième année consécutive, portant la marque, principalement, de la forte baisse des investissements réalisés dans le secteur de l’énergie au cours de ces dernières années. Également, les flux des IDE issus de la Suisse, orientés pour la totalité vers le secteur des industries manufacturières, ont enregistré une baisse de 14,5% pour revenir à 47 MDT. Cependant, les flux des investissements étrangers en provenance de l’ Ukraine , profitant entièrement au secteur énergétique, se sont inscrits en hausse de 15,1% pour se situer à 55 MDT.

Concernant les flux des IDE émanant des pays arabes , représentant 16,1% du total des IDE, ils ont connu une légère progression (+3%) en 2023, passant d’une année à l’autre, de 375 MDT à 386 MDT. Cette évolution est due, essentiellement, à la quasi-stagnation des IDE destinés au secteur des services, qui accapare à lui seul 80,6% du total des IDE des pays arabes. En particulier, les flux des IDE issus du Qatar , bénéficiant en totalité au secteur des services, ont demeuré quasiment stables en 2023 pour s’établir à 294 MDT en 2023 (contre 291 MDT une année auparavant) dont une enveloppe de 248 MDT au titre de l’augmentation du capital de « Qatar National Bank-Tunisia » (QNB-Tunisie). En ce qui concerne les IDE réalisés par les Emirats Arabes Unis , ils ont accusé une baisse de 8,4% pour revenir à 32 MDT impactés par le repli de ceux profitant aux secteurs des industries manufacturières et des services.

S’agissant des IDE réalisés avec les pays de la zone ALENA , ils ont régressé de 29,1% pour revenir à 80 MDT représentant uniquement 3,3% du total des IDE. Ceux en provenance des États-Unis se sont fortement contractés revenant, d’une année à l’autre, de 101 MDT à 55 MDT suite à l’absence de flux d’IDE au profit du secteur énergétique (contre 74 MDT en 2022). En revanche, ceux réalisés par le

REPARTITION GEOGRAPHIQUE DES PAIEMENTS EXTERIEURS

Canada , concentrés pour l’essentiel sur le secteur énergétique, ont plus que doublé pour se situer à 25 MDT en 2023.

Concernant les investissements en provenance des autres pays , ils se sont accrus de 43,5% pour atteindre 101 MDT en 2023. En particulier, les flux réalisés par le Japon , destinés en totalité au secteur des industries manufacturières, ont enregistré une hausse de 58,8% pour s’élever à 75 MDT.

V. Tirages sur emprunts extérieurs à LT

Les tirages sur les capitaux d’emprunt à long terme, ont accusé un repli de 18,5% pour revenir à 7.190 MDT (contre 8.826 MDT en 2022). Cette évolution a surtout porté la marque de la régression des mobilisations d’emprunts extérieurs dans le cadre de la coopération multilatérale (-29,7%) alors que celles réalisées dans le cadre de la coopération bilatérale se ont inscrites en légère hausse (+3,5%). Par ailleurs, il convient de mentionner que l’Etat tunisien s’est abstenu pour la quatrième année successive de faire une sortie sur les marchés financiers internationaux.

Figure 26 : Evolution des tirages par type de coopération

S’agissant de la coopération multilatérale , les tirages sur emprunts extérieurs à long terme, ont reculé de 29,7% pour revenir à 4.123 MDT, soit 57,3% du total. Il s’agit d’un crédit octroyé par la Banque Africaine d’Import-Export « l’AFREXIMBANK » pour un montant de 1.466 MDT (contre 2.149 MDT une année auparavant), dans le cadre du programme de financement des importations stratégiques. De même, les emprunts contractés auprès du Groupe de la Banque Mondiale ont subi le même sort passant, d’une année à l’autre, de 1.163 MDT à 656 MDT, dont l’essentiel s’inscrit dans le cadre du projet de réponse d’urgence COVID-19 pour la protection sociale en Tunisie. En revanche, les ressources mobilisées auprès de la Banque Européenne pour la Reconstruction et le Développement (BERD), la Banque européenne d’investissement (BEI) et la Banque Africaine de Développement (BAD) ont porté sur des enveloppes respectives de 588 MDT, 560 MDT et 366 MDT (contre 528 MDT, 379 MDT et 149 MDT une année auparavant). Par ailleurs, les fonds levés auprès du Fonds Arabe pour le Développement Economique et Social (FADES) ont enregistré une quasi-stagnation pour se situer à 312 MDT.

Pour les tirages alloués dans le cadre de la coopération bilatérale , ils ont enregistré une hausse de 3,5% pour s’élever à 3.068 MDT en 2023, couvrant 42,7% du total. Cette évolution trouve son origine dans la consolidation des fonds levés auprès des pays arabes (+9,6%) qui ont atteint 1.463 MDT, dont une enveloppe de 1.355 MDT a été accordée par l’Arabie Saoudite dans le cadre du programme d’appui budgétaire. Parallèlement, les fonds alloués par le Japon ont notablement augmenté pour atteindre 629 MDT en 2023.Toutefois les emprunts alloués par l’Union Européenne sont revenus, d’une année à l’autre, de 1.142 MDT à 830 MDT, accordés principalement par l’ Allemagne (443 MDT) et la France (243 MDT).

VI. Service de la dette extérieure à LT

a) Amortissement de la dette extérieure à LT

Les paiements au titre de l’amortissement de la dette extérieure à long terme ont considérablement progressé (+34,4%) pour s’élever à 9.296 MDT en 2023. Cette évolution a concerné en premier lieu les remboursements effectués au profit des marchés financiers internationaux et en faveur des organismes internationaux, et dans un moindre degré, ceux honorés dans le cadre de la coopération bilatérale.

Pour les remboursements réalisés dans le cadre de la coopération multilatérale , ils se sont accrus de 40% en 2023 pour s’élever à 4.707 MDT, représentant la moitié du total des règlements. En particulier, les remboursements au profit du Fonds Monétaire International se sont inscrits en nette augmentation pour passer de 372 MDT en 2022 à 1.306 MDT en 2023. Également, ceux effectués en faveur de la Banque Africaine de Développement (BAD) et la Banque Mondiale ont enregistré en 2023 une hausse de 14,4% et 74,8% respectivement, pour s’élever à 747 MDT et 527 MDT. En revanche, les paiements en faveur de la Banque Européenne d’Investissement ont accusé un léger repli (-2,4%) pour revenir à 804 MDT.

Concernant les remboursements du principal de la dette extérieure à long terme effectués dans le cadre de la coopération bilatérale, ils ont enregistré une hausse de 7% en 2023 pour s’établir à 2.299 MDT. Cette progression a concerné les paiements en faveur des pays Arabes (+18,4%) pour s’élever à 876 MDT dont, essentiellement, une enveloppe de 659 MDT en 2023 au profit de l’ Arabie Saoudite . Quant aux remboursements en faveur des pays de l’Union européenne, ils ont enregistré une quasi-stagnation pour se situer à 1.005 MDT dont des enveloppes de 517 MDT et 283 MDT ont profité à la France et à l’Allemagne respectivement. Pour les règlements bénéficiant au Royaume-Uni , ils ont enregistré une hausse de 18,7% en 2023 pour s’élever à 192 MDT.

Figure 27 : Evolution de l’amortissement de la dette extérieure à LT par type de coopération

En revanche, les paiements au titre de l’amortissement de la dette extérieure à long terme effectués au profit des marchés financiers internationaux ont enregistré un fort rebond (+64,3%) pour s’élever à 2.165 MDT en 2023 contre 1.317 MDT une année auparavant. Il s’agit, essentiellement, du remboursement du principal de l’emprunt obligataire (Euro Bonds) émis sur le Marché Financier International en 2018 pour un montant de 1.680 MDT (500 MEUR).

b) Intérêts de la dette extérieure à long terme

La répartition géographique des dépenses effectuées au titre des paiements des intérêts de la dette extérieure à long terme 1 , qui ont porté sur une enveloppe de 2.467 MDT en 2023 (contre 1.976 MDT en 2022), ont été marqué par la dominance des paiements au profit des organismes internationaux ; soit 55,9% du total, avec une enveloppe de 1.380 MDT (contre 892 MDT une année auparavant). Il s’agit, principalement, de la Banque Mondiale (341 MDT contre 212 MDT en 2022), du Fonds monétaire international (276 MDT contre 117 MDT en 2022), de la Banque Africaine de Développement (156 MDT contre 124 MDT en 2022) et de la Banque Européenne d’Investissement (123 MDT contre 116 MDT en 2022).

Concernant les intérêts de la dette à long terme effectués dans le cadre de la coopération bilatérale , ils ont connu une hausse de 3,6% pour s’élever à 332 MDT. Il s’agit principalement des paiements effectués en faveur de la France et de l’ Allemagne, qui accaparent conjointement 42,5% de ces paiements, soit 74 MDT et 67 MDT respectivement. Parallèlement, les paiements des intérêts à LT au profit de l’Arabie Saoudite et au Royaume Uni se sont établis à 61 MDT et 26 MDT en 2023 (contre 54 MDT et 22 MDT, respectivement, une année auparavant).

S’agissant des intérêts de la dette à long terme réglés en faveur des marchés financiers internationaux , ils ont connu une légère baisse (-1,2%) pour se revenir à 744 MDT en 2023, représentant 30,1% du total des paiements à ce titre.

Figure 28 : Répartition géographique des intérêts de la dette à LT 2022-2023

ANNEXES STATISTIQUES

REPARTITION GEOGRAPHIQUE DES PRINCIPALES RUBRIQUES DE LA BALANCE DES PAIEMENTS DE LA TUNISIE

ANNEXES STATISTIQUES

ANNEXES STATISTIQUES

Source: INS

ANNEXES STATISTIQUES

Répartition géographique des recettes au titre des transports (Tableau 1/2)

(En MDT)

• Y compris la redevance-gaz perçue par l’Etat tunisien au titre du passage des gazoducs transcontinentaux reliant
• l’Algérie à l’Italie (728,4 MDT en 2021, 1.807,4 MDT en 2022 et 2.093,7 MDT en 2023).

ANNEXES STATISTIQUES

ANNEXES STATISTIQUES

Répartition géographique des dépenses au titre des transports (Tableau 1/2)

(En MDT)

ANNEXES STATISTIQUES

Répartition géographique des recettes touristiques* (Tableau 1/2)

(En MDT)

Les frais de séjour en Tunisie des Tunisiens Résidents à l’Etranger sont intégrés dans la rubrique voyages à titre personnel (inclus auparavant au niveau des revenus du travail) et introduits dans les pays de provenance.

Répartition géographique des recettes touristiques* (Tableau 2/2)

(En MDT)

Les frais de séjour en Tunisie des Tunisiens Résidents à l’Etranger sont intégrés dans la rubrique voyages à titre personnel (inclus auparavant au niveau des revenus du travail) et introduits dans les pays de provenance.

Evolution des entrées des non-résidents par nationalité (Tableau 1/2)

(En nombre de personnes)

ANNEXES STATISTIQUES

Evolution des entrées des non-résidents par nationalité (Tableau 2/2)

(En nombre de personnes)

Source: Ministère de l’Intérieur

ANNEXES STATISTIQUES

Evolution des nuitées des non-résidents par nationalité (Tableau 1/2)

(En nombre d’unités)

Source : Office National du Tourisme Tunisien

Source : Office National du Tourisme Tunisien

Répartition géographique des Revenus du travail* (Tableau 1/2)

(En MDT)

Les frais de séjour en Tunisie des Tunisiens Résidents à l’Etranger sont intégrés dans la rubrique voyages à titre personnel (inclus auparavant au niveau des revenus du travail) et introduits dans les pays de provenance.

Les revenus du travail comprennent les envois de fonds des travailleurs tunisiens à l’étranger (revenu secondaire) et la rémunération des salariés (revenu primaire).

Répartition géographique des Revenus du travail* (Tableau 2/2)

(En MDT)

Les frais de séjour en Tunisie des Tunisiens Résidents à l’Etranger sont intégrés dans la rubrique voyages à titre personnel (inclus auparavant au niveau des revenus du travail) et introduits dans les pays de provenance.

Les revenus du travail comprennent les envois de fonds des travailleurs tunisiens à l’étranger (revenu secondaire) et la rémunération des salariés (revenu primaire).

ANNEXES STATISTIQUES

Répartition géographique des Tunisiens Résidents à l’Etranger (TRE)*

(En nombre de personnes)

Source : Ministère des Affaires Etrangères, de la Migration et des Tunisiens à l’Etranger

• Il s’agit des chiffres de l’année 2022 (derniers chiffres disponibles).

1 Il s’agit des cadres, des fonctions libérales et des ouvriers.

2 Il s’agit des élèves, des étudiants, et des personnes âgées.

ANNEXES STATISTIQUES

ANNEXES STATISTIQUES

Répartition géographique des revenus des investissements (Débits) (Tableau 2/2)

(En MDT)

ANNEXES STATISTIQUES

Répartition géographique des flux entrants des IDE (Passifs) (Tableau 1/2)

(En MDT)

ANNEXES STATISTIQUES

ANNEXES STATISTIQUES

Répartition géographique des investissements directs des Tunisiens à l’étranger (Actifs)

(En MDT)

ANNEXES STATISTIQUES

Répartition géographique des tirages sur emprunts extérieurs à Long Terme 1 par secteur emprunteur (Tableau 1/2) (En MDT)

1 Y compris les titres de créance dus aux marchés financiers.

ANNEXES STATISTIQUES

Répartition géographique des tirages sur emprunts extérieurs à Long Terme 1 par secteur emprunteur (Tableau 2/2)

(En MDT)

1 Y compris les titres de créance dus aux marchés financiers.

ANNEXES STATISTIQUES

1 Y compris les titres de créance dus aux marchés financiers.

ANNEXES STATISTIQUES

1 Y compris les titres de créance dus aux marchés financiers.

REPARTITION PAR DEVISES DE L’ETAT DES REGLEMENTS

TRANSACTIONS COURANTES (CREDIT)

TRANSACTIONS COURANTES (DEBIT)

REPARTITION DES EXPORTATIONS 1 PAR DEVISES

(

en % du total)

• 1 Selon la méthodologie utilisée actuellement par l’Institut National de la Statistique dans ses publications relatives au commerce extérieur conformément aux recommandations du manuel des statistiques du commerce international de marchandises (SCIM2010).

2 Régime général + Régime off-shore

1 Selon la méthodologie utilisée actuellement par l’Institut National de la Statistique dans ses publications relatives au commerce extérieur conformément aux recommandations du manuel des statistiques du commerce international de marchandises (SCIM2010).

2 Régime général + Régime off-shore

Les échanges commerciaux effectués sous le régime général sont majoritairement réalisés avec paiement en devises (avec rapatriement pour les exportations et avec transfert effectif de devises pour les importations).

RECETTES TOURISTIQUES

REVENUS DU TRAVAIL (FLUX FINANCIERS)

SERVICE DE LA DETTE EXTERIEURE A LT